M&A 보상제도 황금낙하산(Golden Parachute)의 개념 및 특징

 

*황금낙하산(Golden Parachute)이란?

황금낙하산(Golden Parachute)은 기업의 적대적 기업인수합병(M&A) 상황에서 최고경영자(CEO)나 고위 경영진에게 안정성을 보장하기 위한 보상 제도를 가리키며, 이러한 제도는 대개 막대한 퇴직금, 주식매입권(stock option), 그리고 추가적인 혜택 등으로 이뤄집니다.

예를 들어, 기업 A가 기업 B를 인수하려고 할 때, B의 최고경영자가 이 인수에 반대하여 사임하게 된다고 가정해봅시다. 이때 황금낙하산 계약이 체결되어 있다면, 해당 최고경영자는 적대적 M&A로 인한 퇴직의 불확실성에 대비하여 다양한 혜택을 받게 됩니다.

 

*황금낙하산(Golden Parachute)의 3가지 특징

1. 거액의 퇴직금: 황금낙하산의 가장 대표적인 혜택은 거액의 퇴직금입니다. 최고경영자가 갑작스러운 인수 상황에서 사임하게 될 경우, 그에 상응하는 퇴직금을 보장받게 됩니다.

2. 주식매입권(stock option): CEO나 고위 경영진은 종종 회사 주식의 매입권을 부여받습니다. 적대적 M&A로 인해 퇴사하게 되면, 해당 주식 매입권을 행사하여 주가 하락에 따른 손실을 최소화하거나 이익을 얻을 수 있습니다.

3. 잔여임기 동안의 급여 및 상여금: 황금낙하산은 종종 퇴사한 기간 동안의 급여 및 상여금을 보장합니다. 이는 최고경영자가 기업을 떠난 후에도 재정적으로 안정된 상태를 유지할 수 있도록 돕는 역할을 합니다.

 

 

이러한 황금낙하산 제도는 기업의 경영진이 적대적 M&A에 대응하면서 안정성을 확보하고, 이를 통해 기업의 이익을 최대화하려는 목적을 달성하기 위한 것입니다. 그러나 이는 동시에 주주들이나 기업의 경영에 대한 우려를 불러일으킬 수 있습니다. 특히 최고경영자에 대한 지나친 혜택은 주주들과의 갈등을 초래할 수 있으며, 이를 관리하고 균형을 유지하는 것이 중요합니다.